国内HNB行业开启或已是大势所趋重视相关供应链布局机遇深度报告重温欢迎交流

国家烟草局于4月15日提出起草强制性国家标准计划《尼古丁袋》《加热卷烟》，公示期至5月7日，后续将进入正式设立标准阶段。国金轻工新消费团队此前于2025年末发布深度报告《国内HNB行业开启或已是大势所趋，重视相关供应链布局机遇》，详细阐述了中国HNB等新型烟草开放的背景、必要性、监管框架、技术路线储备及对标情况（如华宝国际、思摩尔国际、恒丰纸业等），并欢迎沟通交流。

权威专家解读交流核心要点如下：

1. 节奏：虽然强制性标准周期通常不低于24个月，但紧急事项可不受此限制，标准落地速度可能快于市场预期，口含烟有望更快。
2. 空间：国内未来3-5年HNB+尼古丁袋的初步渗透率有望达到5%左右，长期渗透率预计介于欧美低渗透率（0-个位数）和亚太日韩高渗透率（40%+）之间。
3. 产业链受益方向排序：
   • A类需烟草许可证子行业：尼古丁、卷烟纸、醋酸纤维、专卖设备。
   • B类社会化充分竞争子行业：香精香料、微晶纤维素、无纺布、贴纸、胶膜等环节。
4. 其他核心问题：技术路线选择与专利规避、市场化推广与渠道安排、各供应链环节壁垒与集中度等。 团队欢迎沟通交流，联系方式为国金轻纺家电新消费赵中平19867713319。