中泰电子佰维存储Q1业绩爆发式增长存货大幅上升有望持续增厚利润

2026-04-16 未知机构刘银河

Q1业绩爆发式增长，主要数据如下：营收68亿元，同比增长341.5%，环比增长44.1%；归母净利润29亿元，环比增长252.4%；扣非归母净利润28亿元，环比增长250.5%；毛利率53%，同比增长51个百分点，环比增长21个百分点；归母净利率42%，同比增长56个百分点，环比增长25个百分点。

AI新兴端侧存储业务表现亮眼，Q1收入约11.8亿元，同比增长496%，环比增长53%。

Q1存货环比增长超50%，公司已与某存储原厂签订15亿美元存储晶圆采购合同，将于Q2执行，预计持续增厚利润。Q1末存货约121亿元，较2025年末增长53%。

公司在AI端侧存储领域布局良好：Meta眼镜存储卡位最佳，小米、Rokid、夸克等均使用佰维产品；AI手机存储产品与OPPO、VIVO、荣耀等头部手机厂深度合作。

先进封装产能加速释放，布局晶圆级先进封装，一期产能逐步释放，产品包括AI手机超薄LPDDR5X（2026年有望放量）和存算合封（已对接多个客户）。

风险提示：下游需求不及预期等。

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