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商贸零售行业跟踪周报：2025Q4扣非利润率表现亮眼，重视品牌出海龙头安克创新

商贸零售 2026-04-13 吴劲草,阳靖,郗越,王琳婧,张家璇东吴证券还是郁闷闷啊

本周行业观点

安克创新在2025年第四季度表现出强劲的盈利能力，扣非净利润率逆势提升。公司2025年整体毛利率持续改善，彰显品牌高端化能力。欧洲市场是2025年增速最快的区域，收入占比提升至26.71%。安克创新的核心竞争力在于技术研发、品牌积淀和全渠道能力。看好中国消费出海行业的长期发展趋势，建议关注品牌力和综合实力突出的跨境品牌龙头安克创新。

本周行情回顾

本周（4月7日至4月12日），申万商贸零售指数上涨3.31%，申万社会服务上涨3.66%，申万美容护理上涨0.96%，上证综指上涨2.74%，深证成指上涨7.16%，创业板指上涨9.50%，沪深300指数上涨4.41%。年初至今（1月1日至4月12日），申万商贸零售指数下跌13.75%，申万社会服务下跌2.88%，申万美容护理下跌8.89%，上证综指上涨0.44%，深证成指上涨5.80%，创业板指上涨7.67%，沪深300指数上涨0.14%。

细分行业公司估值表

（表格内容省略，请参考原文）

风险提示

需求波动、地缘风险、行业竞争加剧等。

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