20260412棉系周报：内外棉共振上行，关注新季种植情况

USDA 4月供需平衡表整体中性偏空，全球产量和消费均有所上调，期末库存增加。美国方面维持稳定，中国方面上调产量和消费，期末库存增加。中国植棉意向面积同比下降3.8%，新疆和内地棉区均出现收缩趋势。BCO报告对供应端未作调整，需求调增，期末库存下调，整体偏向利多。

原料方面，全国商业库存环比下降14.4万吨至456.37万吨，新疆商业库存环比下降17.36万吨至349.77万吨，内地主要省份商业库存上升0.79万吨至63.49万吨。3月中国企业平均棉花库存使用天数环比提升5.9天至40.8天，仍为近五年最高。坯布库存上涨1.7天至33.5天，纱线库存去化0.31天至16.32天，产业链压力3月有所分化。

国内供应方面，1-2月棉花进口37万吨，同比增加41.0%；棉纱进口29万吨，同比增加40.2%。1月美棉达峰回落，巴西棉1-2月进口持稳。纺纱厂开机率环比下行0.8%至77.5%，织布厂开机率环比下行0.6%至42.7%，印染厂开机环比持平。2月规上服纺企业利润累计同比修复15.2%。

国内需求方面，轻纺城棉布成交量环比上行5.2万米至52.6万米，柯桥面料辅料价格走势分化。1-2月服纺社零零售额同比增长4.5%，节后增速或放缓。

国外需求方面，美国1月服装进口同比下滑，中国占比环比走高；欧盟12月服装进口转强，中国占比继续下降。