国内高频指标跟踪（2026年第14期）：出口量价分化

2026-04-12 李林芷,邵睿思,梁中华国泰海通证券洪

政策层面：政策重心转向安全与韧性，通过产业链安全、科技政策强化供给侧，同时通过金融支持与民生改革稳内需与预期。重点方向包括科技自主（半导体链）、农业与县域金融、基层医疗服务。
高频数据：
- 消费端：乘用车零售处于低位，以旧换新政策效应减弱；农产品价格回落；白酒与轻纺需求季节性改善；清明假期带动出行旅游热度回升，但以短途出行为主。
- 投资端：基建开工指标边际回落；新房销售小幅走弱，二手房成交相对改善；土地成交缩量。
- 外贸端：外需仍具韧性，韩国自中国进口与越南出口同比回升；港口吞吐量边际走弱，运价与BDI指数上行。
- 生产端：焦化、钢铁开工率回升，化工、汽车开工率回落；光伏经理人指数边际回落；煤炭、建材小幅补库，纺织库存天数持续上升。
物价方面：消费品价格平稳；工业品价格整体边际回落，原油、有色持续上涨；iCPI指数平稳，猪肉价格持续回落；原油价格上涨带动沥青、化纤和替代能源煤炭价格上升。
流动性方面：资金利率小幅下行，央行净回笼但整体环境仍偏宽松；长短端利率小幅下行；美元走弱。
风险提示：贸易局势不确定性，国内需求修复不及预期。