资产配置跟踪周报：短期警惕波动加剧，中长期仍需坚定信心

大类资产总览

地缘博弈进入关键窗口，全球市场反复拉锯。美以伊冲突持续发酵，霍尔木兹海峡通航受阻，WTI原油价格盘中暴涨近12%至112美元/桶。权益市场先扬后抑，A股相对韧性但成交量萎缩。债市表现平稳，短端受益资金面宽松，长端受通胀预期压制。商品市场分化，原油强势震荡，黄金有所回落。

本周A股观点

短期警惕波动加剧，中长期仍需坚定信心。美以伊冲突进入“边打边谈”阶段，原油价格冲高，A股或维持宽幅震荡。短期利空与修复效应同步放大，中长期看，国内货币政策宽松，产业链重构提升中国出口份额，中国资产对避险资金具吸引力。配置建议：短期红利板块防御，中长期聚焦双创板块（算力、通信），关注油气、化工等资源品涨价机会。

本周债市观点

地缘不确定性延续，债市有望持续吸金。月末美以伊冲突未缓和，投资者风险偏好受压制，资金流向债市。央行呵护下资金面宽松，短端债市受支撑。美国非农数据超预期，地缘局势不明，债市仍将受益避险资金流入。配置建议：短债更具灵活性，仍具吸引力。

本周商品观点

油价冲高领跑，黄金探底承压。商品市场分化，原油高位震荡，黄金先回落后反弹。地缘冲突与供应扰动是油价核心变量，黄金中长期具韧性。配置建议：黄金、有色中长期可关注，原油短期警惕追高风险。

风险提示

热门板块突发利空、地缘政治持续引发全球市场扰动。