本周市场动态
- 中航北京昌保租赁住房REIT 定价2.317元/份，网下初始发售份额获435倍认购。
- 东方红隧道股份高速REIT 网下有效认购申请确认比例0.57595408%，公众投资者为0.511165%。
- 华夏华电清洁能源REIT 发布关于浙江省天然气发电行业相关政策变化的临时公告。
- 银华绍兴原水水利REIT 公布2026年一季度经营情况的临时公告。
- 创金合信北京国资REIT 申报。
- 华夏湖北交投楚天高速 等4单REITs已反馈。
- 中航天虹消费REIT 终止申报。
- 易方达华威市场 等多单REITs发布召开业绩说明会公告。
- 嘉实京东仓储物流 等多单REITs披露2025年年度报告。
- 中金重庆两江 等多单REITs发布收益分配的公告。
- 红土创新深圳安居 等4单REITs举办投资者开放日活动。
- 中金山东高速 等4单REITs披露2月运营数据。
本周市场表现
- REITs指数 下跌0.01%，沪深300下跌1.37%，中证红利指数下跌1.62%，中证全债指数上涨0.16%。
- REITs市场价格表现：38支上涨，1支持平，40支下跌，整体下跌0.01%，嘉实京东仓储涨幅最大（5.38%），中金重庆两江跌幅最大（5.54%）。
- REITs及对应股票板块表现：仓储物流REITs指数与对应板块相关性最强（0.76），消费、数据中心、市政环保、保租房、高速公路、清洁能源、产业园区REITs指数与对应股票板块相关性系数分别为0.69、0.58、0.29、0.11、0.10、0.06、-0.20。
- REITs市场交易情况：交易金额17.7亿（+2.3%），日均换手率0.3%（+0.0pct），各板块交易情况：高速公路4.2亿（-14.2%），生态环保1.0亿（+35.3%），清洁能源3.0亿（+64.7%），产业园区2.2亿（-1.9%），仓储物流3.3亿（+9.2%），保租房1.4亿（-12.9%），消费类3.1亿（+6.0%），数据类1.0亿（+4.0%）。
- REITs估值情况：中债估值收益率在-0.48%到11.13%之间，平安广州广河（11.13%）、华夏中国交建（9.76%）估值收益率较高，工银蒙能能源（-0.48%）、创金合信首农（-0.25%）估值收益率较低；P/NAV方面，整体在0.74到1.81之间，嘉实物美消费（1.81）、嘉实中国电建（1.80）较高，华夏合肥高新（0.74）、易方达广开（0.74）较低。
项目审批进展
- 目前有37只REITs（含扩募）处于发行阶段，包括3单产业园项目、3单清洁能源项目、2单消费类项目、2单仓储物流项目、4单保租房项目、4单高速公路项目、1单公用事业项目、1单港口项目、17单商业不动产项目。
投资观点
- 近期经济稳定运行，债券收益率低位区间震荡，长期看REITs具备较强配置属性，建议关注板块轮动及扩募带来的投资机会，同时关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，注意防范回撤风险。
风险提示
- 二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。
