- 核心观点:地缘政治风险明确后,市场买入套保需求下降,降息预期显著降温对银价形成上方压力。建议进行库存套保,关注短期流动性问题,可考虑买入AG2606合约。
- 关键数据:
- 美联储政策:3月暂停降息符合预期,鲍威尔鹰派发言提及加息可能性,2026年点阵图显示内部分歧加剧,通胀预期由2.4%调升至2.7%。
- 市场预期:CME数据显示,下次降息预期推迟至2027年下半年,2026年无降息预期。
- 白银ETF持仓:2023年1月持仓数据未明确,但需关注后续变化。
- 白银进出口:2026年继续暂停白银出口配额管理,实行出口许可证管理。
- 政策影响:2025年第68号公告暂缓对关键矿产加征关税,调整白银出口国营贸易企业申报条件。
- 相对估值分析:金银比需持续关注。
- 风险提示:观点基于公开资料,信息准确性不保证,不构成最终操作建议。