菜籽类市场周报：美伊冲突持续影响，菜油期价宽幅震荡

2026-03-27 瑞达期货记忆待续

行情回顾：本周菜油期货高位震荡，05合约收盘价9877元/吨，较上周+1元/吨。
行情展望：AAFC下调2026/27年度加拿大油菜籽库存预估，中东地缘冲突不确定性、国际油价高位、马棕出口大增及印尼棕榈油出口收紧支撑植物油需求。国内油脂现货购销清淡，高价抑制需求，加菜籽后期进口量增加增添远月供应压力。近期市场交易生柴需求驱动，菜油期价总体维持高位宽幅震荡，短期波动加大。
期现市场：菜油期货总持仓量213002手，较上周-24431手；前二十名净持仓-17025手，较上周-17670手减少。仓单量765张。现货价10380元/吨，较上周小幅回降；基差+503元/吨。5-9价差+97元/吨，处于近年同期偏高水平。菜油粕05合约比值为4.267，现货平均价格比值为3.98。
产业链情况：进口油菜籽库存减少，4-6月预估到港量分别为22.5、20、52万吨。压榨利润+55元/吨，油厂压榨量4.6万吨，开机率11.76%。2月油菜籽进口量同比减少79.10%。菜油库存减少，2月进口量同比减少16.67%。食用植物油产量525.4万吨，餐饮收入5738亿元。菜油合同量增加，粕库存增加，2月进口量同比减少36.61%。

行情回顾：本周菜粕期货下跌，05合约收盘价2315元/吨，较上周-108元/吨。
行情展望：南美大豆收割推进，巴西大豆竞争优势好，美豆出口预期受挫。美伊紧张局势有所缓解，但不确定性风险仍存，宏观风险溢价支撑美豆市场。加菜籽及菜粕回流国内市场，远月供应压力持续制约市场。菜粕维持供需双弱格局。近端大豆供应忧虑有所缓解。
期现市场：菜粕期货总持仓量527901手，较上周-50477手；前二十名净持仓-167454手，较上周-127147手增加。仓单量0张。现货价2570元/吨，较上周小幅回落；基差+255元/吨。5-9价差-88元/吨，处于近年同期中等水平。菜油粕05合约比值为4.267，现货平均价格比值为3.98。
产业链情况：菜粕库存增加，2月进口量同比减少36.61%。饲料月度产量3008.6万吨。