非金属建材周观点：能源涨价对消费建材的影响

建筑建材 2026-04-06 李阳,陈伟豪国金证券尊敬冯

继续看好能源材料和能源工程：重点关注风电叶片/风电纱、风电涂料、储能-负极材料、氢气瓶-碳纤维、聚酯瓶片、锂电铜箔等方向，推荐公司包括中国巨石、中材科技、科达制造、铜冠铜箔、麦加芯彩等。
能源和原材料价格上涨影响建材成本：防水、建筑涂料、塑料管材受影响较大，各公司已积极发布涨价函，涂料行业涨价的落地情况应积极看待。预计今年一季度各公司业绩表现较好，二季度业绩更能验证涨价传导能力，关注三棵树、东方雨虹、科顺股份等。
AI新材料方面价格上涨：CCL和电子布4月继续涨价，AI挤占逻辑持续兑现，铜箔、CTE布、MLCC、CCL等环节均具备提价条件，建议关注中国巨石、铜冠铜箔、莱特光电等。

水泥：本周全国高标均价339元/吨，环比下降，出货率41.3%，环比上升，库容比63.38%，环比上升。四季度错峰提价效果一般，市场需求低迷，关注未来政策落地情况。
浮法玻璃+光伏玻璃：本周国内浮法玻璃均价1195.66元/吨，环比下降。光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流订单价格9.5-10元/平方米，环比持平。供需结构依旧偏弱，短期价格或暂稳中偏弱运行。
玻纤：本周国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3720.5元/吨，环比上升。电子布市场主流报价5.9-6.5元/米，环比上升。需求端主要亮点仍为风电，出口受关税政策影响，短期价格以稳为主。
碳纤维：国内碳纤维市场价格维持稳定，原料丙烯腈市场价格高位运行，成本端持续承压，供应充足，需求端整体交投氛围平稳。
能源和原材料：原油、动力煤、LNG等燃料价格上涨，沥青、有机硅MDC、环氧乙烷、PPR、PE价格环比继续大幅上涨。
塑料制品上游：PPR、PE原材料价格环比上涨。
民爆：西部区域民爆行业景气度突出，新疆、西藏地区高景气维持，全国大部分地区承压。