锂电产业链双周评（12月第1期）：钠电、固态电池等新技术蓬勃发展，电池企业海外布局加速推进

核心观点与关键数据

• 电池企业加速海外布局：宁德时代与Stellantis在西班牙合资建设50GWh磷酸铁锂电池工厂；国轩高科将在摩洛哥、斯洛伐克分别新建20GWh电池工厂。
• 电池产品迭代升级：亿纬锂能60GWh超级储能工厂投产，量产行业首批600Ah+电池；鹏辉能源推出Sky高功率电池（400Wh/kg+）；新能安推出JP30圆柱电池（10min充电至80% SOC）；海辰储能发布三大创新产品（大容量储能系统、电力储能专用钠离子电池、免安装家庭微网系统）。
• 新技术蓬勃发展：固态电池方面，道氏技术与安瓦新能源、厦钨新能与欣旺达动力达成战略合作；钠电池方面，海辰储能发布首款电力储能专用钠电池，乐普钠电与沙特RMMC签署订单，美联新材、中伟股份与振华新材获得钠电材料大单。
• 新能源车市场数据：
  • 国内：11月销量151.2万辆，同比+47%，渗透率45.6%，同比+11.1pct；1-11月累计销量1126.2万辆，同比+36%。
  • 欧洲（九国）：11月销量20.53万辆，同比-3%，渗透率25.4%，同比+0.4pct；1-11月累计销量198.14万辆，同比-4%。
  • 美国：11月销量14.57万辆，同比+19%，渗透率10.7%，同比+0.8pct；1-11月累计销量145.45万辆，同比+10%。
• 锂电材料及锂电池价格：碳酸锂价格7.64万元/吨，较两周前下跌0.18万元/吨；电芯报价下跌，方形三元/铁锂动力/储能用100Ah/280Ah电芯报价分别为0.413/0.373/0.360/0.300元/Wh，较两周前下跌。
• 投资建议：
  • 动储电池：宁德时代、亿纬锂能。
  • 固态电池材料：厦钨新能、容百科技、当升科技。
  • 消费电池：珠海冠宇。
  • 磷酸铁锂：湖南裕能。
  • 结构件：科达利。
  • 充电桩：特锐德、盛弘股份。
  • 铅酸电池：天能股份。
  • 高压直流继电器：宏发股份。
• 风险提示：电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。
• 高频数据：
  • 材料价格：碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液、负极材料价格走势。
  • 充电桩：国内新增/保有量（直流占比）、车桩增量比、利用率；欧盟/美国保有量及增量。
  • 新能源车销量：国内（中汽协/乘联会）、欧洲九国、美国销量及渗透率。
  • 动力电池装车：全球/国内（总量、三元/磷酸铁锂占比）、储能电池销量及出口。
  • 市场展望：预计2024年全球新能源车销量1668万辆（同比+23%），动力电池需求1007GWh（同比+19%）；预计2027年全球新能源车销量2742万辆，动力电池需求1669GWh。