华鑫期货有色周报总结
一、有色期货价格周统计
- 国内期货：除铝系（沪铝、铝合金、氧化铝）外，其他有色品种均下跌。沪铜下跌0.73%，沪锌下跌0.49%，沪铅下跌1.08%，沪镍下跌0.15%，不锈钢下跌0.11%，沪锡下跌4.97%。
- LME和COMEX期价：COMEX铜下跌2.78%，LME铜下跌0.63%，LME铝下跌0.19%，LME锌下跌0.06%，LME铅下跌2.33%，LME镍下跌1.16%，LME锡下跌5.87%。
二、上海交易所有色库存周变化
- SHFE库存：铜库存增加1.96%，铝库存增加5.56%，锌库存增加9.21%，铅库存增加13.80%，镍库存增加3.10%，锡库存增加7.30%。
三、LME和COMEX有色库存周变化
- LME库存：铜库存增加9.67%，铝库存减少2.53%，锌库存增加3.08%，铅库存减少0.49%，镍库存减少1.01%，锡库存增加12.86%。
- COMEX库存：铜库存减少1.05%。
四、内盘铜现货升贴水参考
- 沪铜：从-80元/吨上涨至70元/吨，周度变化150元/吨。
- 沪铝：从-120元/吨下跌至-150元/吨，周度变化-30元/吨。
- 沪锌：从-125元/吨下跌至-165元/吨，周度变化-40元/吨。
- 沪铅：从-175元/吨下跌至-190元/吨，周度变化-15元/吨。
- 沪镍：从-4820元/吨上涨至-4310元/吨，周度变化510元/吨。
- 沪锡：从1150元/吨上涨至1750元/吨，周度变化600元/吨。
五、外盘铜现货升贴水
- LME铜（0-3）：从-44.86美元/吨下跌至-102.70美元/吨，周度变化-57.84美元/吨。
- LME铝（0-3）：从47.40美元/吨下跌至30.83美元/吨，周度变化-16.57美元/吨。
- LME锌（0-3）：从-25.77美元/吨下跌至-42.63美元/吨，周度变化-16.86美元/吨。
- LME铅（0-3）：从-42.91美元/吨下跌至-47.55美元/吨，周度变化-4.64美元/吨。
- LME镍（0-3）：从-197.48美元/吨下跌至-209.22美元/吨，周度变化-11.74美元/吨。
- LME锡（0-3）：从-120.00美元/吨上涨至-44.00美元/吨，周度变化76.00美元/吨。
六、COMEX铜基金净持仓
- COMEX铜基金净持仓：从57681手减少至51666手，周度变化-6015手，跌幅10.43%。
七、汇率和利率
- 离岸人民币：从6.9093下降至6.9077。
- 美元指数：从98.9558上升至100.5040。
- 美10年债收益率：从4.1500上升至4.2800。
八、分析及展望
- 综述：除铝系外，其他有色品种普遍下跌，沪锡领跌。市场焦点仍是中东局势，原油涨跌与铜价负相关。铝系因冶炼成本提高和供应链中断上涨，其他有色因经济下行预期承压。美联储降息预期下降，美元走强，对有色形成压力。
- 铜：沪铜震荡偏弱，跌破10万整数关。上期所和LME库存增加，COMEX库存减少。LME现货对三个月期价贴水扩大，TC再创新低。
- 铝：铝系上涨，沪铝持仓增加，资金流入。上期所库存增加，LME库存减少。铝价与原油价格同步，但需注意经济下行预期。
- 铅锌：沪铅和沪锌震荡下行，沪铅持仓创24年新高。若风险外溢，对有色利空。
- 镍锡：沪镍震荡，沪锡领跌，持仓减少。锡价受经济前景悲观预期影响，镍相对抗跌。
九、研究结论
- 中东局势：仍是市场焦点，建议投资者谨慎交易和下调杠杆率。
- 铝系：短期可关注氧化铝，期价格波动弹性更大。
- 其他有色：若风险外溢，原油价格再创新高，对有色普遍利空。
