一、有色期货价格周统计
国内及国际主要有色金属期货价格本周表现不一。沪铜、沪铅、沪镍、沪锡周度下跌，跌幅分别为0.03%、0.59%、1.37%、1.19%；沪铝、氧化铝、铝合金、沪锌周度上涨，涨幅分别为0.12%、1.33%、1.08%、0.14%。LME铝、LME锡周度上涨，涨幅分别为2.14%、0.67%；LME铜、COMEX铜、LME锌、LME铅、LME镍周度下跌，跌幅分别为0.50%、1.68%、1.61%、0.61%、2.32%。
二、库存变化
上海期货交易所库存普遍下降，其中沪铜、沪铝、沪锌、沪锡库存分别减少5.08%、6.91%、3.29%、3.59%。LME库存整体下降，LME铜库存跌破10万吨创新低，LME铝、LME锌库存分别下降2.94%、3.65%；LME铅库存上升7.21%，LME镍库存上升3.85%。
三、现货升贴水
沪铜现货升贴水周度下降5元至70元/吨；沪铝、沪锌、沪铅、沪镍、沪锡升贴水分别上升410元、-110元、45元、-70元、0元。LME铜（0-3）升贴水大幅上升201.58美元至274.99美元，LME铝、LME锌、LME铅、LME镍升贴水分别上升11.58美元、-1.70美元、-2.56美元、-1.04美元，LME锡升贴水上升163.49美元至80.99美元。
四、基金持仓
COMEX铜基金净持仓周度增加2257手至26351手，周度变动0.09%。
五、汇率和利率
离岸人民币汇率下降0.0102至7.1794，美元指数上升0.6189至98.7639，美元兑日元上升2.0040至146.1085，美10年债收益率下降0.03个百分点至4.38%。
六、分析及展望
综述：本周有色整体冲高回落，受中东地缘政治影响，市场风险偏好下降，铜价承压。铝系表现较强，氧化铝、铝、铝合金均收涨。中东局势仍是下周市场焦点，若风险外溢，沪铜面临调整压力，若风险降温，沪铜有望企稳反弹。建议短期保持谨慎。
铜：沪铜冲高回落，主力合约失守78000整数关，LME铜库存下降创2023年8月底以来新低，LME铜（0-3）升水创阶段新高。铜精矿加工费TC为负43.70美元/干吨。下周需关注中东局势，若风险持续，沪铜面临调整压力，若风险降温，沪铜有望反弹。
铝：沪铝创阶段新高后调整，远期合约表现强于近月合约，持仓增加4.4万余手。上期所和LME库存持续下降，LME铝（0-3）升至11美元以上。下周关注中东地缘政治风险及原油上涨对铝价的影响。
锌铅：沪锌小幅上涨，铅小幅下跌。锌处于消费淡季，合约间BACK结构对期价形成支撑；铅受国内再生铅厂减产及需求淡季影响。建议等待市场情绪稳定再操作。
镍锡：沪镍延续震荡下行，沪锡震荡后周五重挫但夜盘部分收复。建议下周关注中东地缘政治局势，若风险外溢，工业品包括有色整体面临调整压力。
