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华创交运公用可控核聚变双周报（第9期）：安徽“十五五”规划纲要全面布局核聚变，聚变能源全产业链构建或提速

交通运输 2026-04-01 华创证券棋落

可控核聚变双周报（第9期）

核心观点与关键数据

安徽省战略布局核聚变能源：安徽省“十五五”规划纲要全面布局核聚变能源，明确推进核聚变研发工程化进程，突破关键工程技术，确保到2028年建成紧凑型聚变能实验装置（BEST），并规划建设合肥聚变科创示范区。
岩超聚能获亿元级融资：岩超聚能完成亿元级天使+轮融资，由宏力达、鸿元投资等联合投资，引领中国仿星器路线发展，搭建中国首条仿星器三维超导磁体产线，具备量产能力。
JT-60SA实现技术突破：全球最大托卡马克装置JT-60SA实现全球首次百微秒级实时通信，为核聚变反应堆的核心控制难题提供关键技术解决方案。
招标进展：3月下半月，中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽合计招标总额3829万元，中标项目预算总额1.81亿元。2025年初以来，BEST项目招标数量达到54个，招标预算金额达到21.88亿元，表明行业逐步从密集招标步入密集中标的阶段。
资本开支扩张：2026年1月1日至2026年3月31日，中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽合计公布的招标总额约为6.41亿元，同比增长43%。

投资建议

聚变堆核心卡位标的：继续推荐合锻智能、联创光电，建议关注国光电气。
- 合锻智能：卡位聚变堆核心部件，中标BEST真空室项目，先发优势与技术壁垒明显。
- 联创光电：聚焦托卡马克装置的磁体环节，深度参与星火一号建设，有望陆续带来订单落地。
- 国光电气：参股先觉聚能，发力核工业设备业务，积极跟进国内BEST燃烧等离子体实验装置建设。
超导-磁体环节：推荐联创光电，建议关注西部超导、永鼎股份、精达股份。
- 联创光电：全程参与“星火一号”工程建设工作，预计订单规模可达50亿。
- 西部超导：参与CRAFT和BEST等可控核聚变项目建设。
- 永鼎股份：旗下东部超导主营产品是第二代高温超导带材及超导应用产品。
- 精达股份：是上海超导第一大股东，上海超导的第二代高温超导带材国内市场占有率超过80%。
堆内结构件及其他：强推久立特材，持续推荐四创电子、应流股份与皖仪科技，建议关注安泰科技。
- 久立特材：核聚变磁体铠甲关键供应商，具备ITER装置用TF/PF导管的供货能力。
- 四创电子：控股子公司华耀电子中标EAST项目电源项目。
- 应流股份：布局核聚变前沿领域，偏滤器已通过试验验证。
- 皖仪科技：氦质谱检漏仪在真空模式下最小检漏率达到国际先进水平。
- 安泰科技：国内第一家具备聚变钨铜偏滤器生产能力的公司。