2026年1-2月,全国规模以上工业企业利润总额同比增长15.2%,增速明显加快,实现良好开局,营业收入同比增长5.3%。消费品制造业利润表现分化:食品制造、纺织业、造纸和纸制品业利润同比正增长,其中食品制造业和纺织业利润增速由负转正,分别提升17.7和24.6个百分点;农副食品加工业利润增速扩大4.8个百分点。家具制造、烟草制品业、酒饮料茶制造业利润同比下滑,其中家具制造业利润降幅扩大27.9个百分点,烟草制品业由正转负,酒饮料茶制造业降幅扩大8.1个百分点。2025年业绩预告平淡,消费品制造业仍承压。投资建议关注食品饮料(白酒龙头、啤酒/调味品/乳制品龙头、速冻食品龙头、功能饮料龙头)、商贸零售(潮玩龙头、黄金珠宝龙头、国货化妆品龙头)和纺织服装(功能性服饰企业)。风险因素包括宏观经济恢复不及预期、贸易摩擦、政策力度不及预期等。评级:强于大市。