机械行业周报（20260323-20260329）：关注供给收缩下氦气及钨合金产业链机会

机械2026年03月30日 机械行业周报（20260323-20260329） 推荐 （维持） 关注供给收缩下氦气及钨合金产业链机会 ❑供给收缩，氦气周度涨幅加速。中东地区冲突持续数周尚未出现缓和迹象，此前因海峡中断导致卡塔尔等中东国家油气开采暂停，后因伊朗对卡塔尔的袭击导致其14条LNG产线中的两条损坏，其两座天然气制油设施中的一座也遭到了破坏，对LNG及其伴生产品氦气的供给产生深远影响。国内对卡塔尔氦气依赖度较高，受此影响国内氦气价格在3月实现了止跌反弹。据卓创资讯数据，截至3月27日，高纯管束氦气市场月均价为89.3元/立方米（标准立方米Nm3条件下），较上月涨6.27元/立方米，涨幅为8.15%。其中进口管束均价至95.54元/立方米（标准立方米Nm3条件下），较上月涨5元/立方米，涨幅为5.95%；国产管束均价至77.08元/立方米，较上月涨10.12元/立方米，涨幅为15.11%。此外，批量40L瓶装高纯氦气月均价至593.72元/瓶，较上月涨13.48元/立方米，涨幅为2.32%。考虑到卡塔尔在全球氦气供给侧的重要性，我们认为短期内会引起持续短缺，国内氦气涨价仍未充分反映本次供给收缩带来的深远影响。建议重点关注国内氦气供应商金宏气体、杭氧股份、广钢气体。 华创证券研究所 证券分析师：范益民电话：021-20572562邮箱：fanyimin@hcyjs.com执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎邮箱：dingyi@hcyjs.com执业编号：S0360523030001 证券分析师：胡明柱邮箱：humingzhu@hcyjs.com执业编号：S0360523080009 ❑钨价重估&格局优化。根据中钨在线，钨价上涨的核心因素主要有：1）供应端持续紧张：国内开采总量控制指标严格，叠加环保及安全督察，矿山开采与资源释放受限。同时，主产地加强对流通环节的规范管理，进一步收缩了市场有效供应。2）需求结构呈现韧性：尽管传统领域消费受高价抑制，但在航空航天、军工、电子等下游领域的需求具备较强韧性，整体资源稀缺性在特定需求支撑下被进一步放大。3）战略资源属性凸显：在全球地缘局势波动背景下，钨作为关键战略性金属的资源稀缺性被市场重新评估和定价，其避险属性与战略价值支撑价格重心上移。钨上涨对硬质合金及刀具行业的影响：钨价持续上涨正加速行业洗牌。高企的原料成本或严重侵蚀硬质合金及刀具行业中小企业利润，其资金与采购劣势被放大，行业或出清加速，市场份额或向具备规模、库存及长单优势的头部企业集中，此轮涨价实质或是行业格局的优化器。对头部刀具厂商而言，前期低成本钨原料库存或将在中短期内转化为显著的成本优势与利润弹性，伴随产品顺价，业绩有望获得较高拉动，欧科亿发布2026Q1业绩预告，归母净利润高达1.8-2.2亿元，同比+2248.89%-2770.86%。重点关注新锐股份、欧科亿、中钨高新、鼎泰高科、厦门钨业、恒锋工具等。 证券分析师：陈宏洋邮箱：chenhongyang@hcyjs.com执业编号：S0360524100002 行业基本数据 占比%股票家数(只)6370.08总市值(亿元)67,721.705.50流通市值(亿元)56,139.295.69 %1M6M12M绝对表现-12.8%4.1%26.1%相对表现-8.4%5.1%11.6% ❑投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AI PCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AI PCB设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。 相关研究报告 ❑风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 《“人形机器人的Optimus时刻”系列（十二）：粉末冶金&MIM：近净成形，精铸未来》2026-03-27《商业航天行业深度研究报告（二）：增材重塑航天制造，3D打印赋能商业火箭降本放量》2026-03-25《机械行业周报（20260316-20260322）：宇树科技上市进程加速，工业气体关注氦气》2026-03-22 目录 一、行情回顾...........................................................................................................................5 （一）板块行情回顾.......................................................................................................5（二）个股行情回顾.......................................................................................................6 二、行业与公司投资观点.......................................................................................................7 1、新锐股份（688257）重大事项点评：拟收购慧联电子，切入PCB钻针领域72、机械行业深度研究报告：卫星组网建设进入加速期，看好火箭链投资机会..73、柳工（000528）深度研究报告：国企改革重塑经营活力，多元发展打造土方龙头.....................................................................................................................................8 三、重点数据跟踪.................................................................................................................10 （一）宏观数据.............................................................................................................10（二）中观数据.............................................................................................................11 四、风险提示.........................................................................................................................14 图表目录 图表1主要指数当周日涨跌幅.............................................................................................5图表2机械行业细分板块当周累计涨跌幅.........................................................................5图表3全行业当周涨跌幅.....................................................................................................5图表4涨幅前五.....................................................................................................................6图表5涨幅后五.....................................................................................................................6图表6制造业PMI指数（%）...........................................................................................10图表7固定资产投资完成额累计同比增速（%）............................................................10图表8全部工业品PPI当月同比（%）............................................................................10图表9工业企业产成品存货同比（%）............................................................................10图表10我国挖掘机月度销量（台）.................................................................................11图表11我国挖掘机月销量同比变化.................................................................................11图表12我国叉车销量（台）.............................................................................................11图表13我国工业企业产成品存货及利润同比（%）......................................................11图表14 OPEC原油产量（千桶/日）及同比变化.............................................................11图表15美国活跃钻机数（部）.........................................................................................11图表16我国新能源汽车销量（万辆）及同比变化.........................................................12图表17我国动力电池装机量（兆瓦时）及同比变化.....................................................12图表18我国工业机器人产量（台）及同比变化.............................................................12图表19我国金属切削机床产量（万台）及同比变化..........