GS化工成长观点继续看好算力链成长0329东阳光

东阳光秦淮数据股权整合：上市公司将直接及间接持有国内头部IDC企业秦淮数据100%股权。秦淮中国2025年EBITDA预计接近40亿元，在运数据中心容量达799MW，在建及短期储备容量约690MW，远期规划容量约4GW。公司在液冷领域具备一体化全套解决方案能力，一期项目已投放，客户验证导入有望开启新增长曲线。

GS化工算力链成长观点：继续看好算力链成长，东阳光秦淮数据股权整合将强化其在IDC领域的布局。

SST电源方案优势：SST是800V DC的最佳电源方案，主要优势包括AC-DC一次变换效率高（系统效率98%）、体积小（为UPS的40%）、预制化（快速部署）、光储直连（DC母线直连，与光储天然适配）。预计2030年仅北美数据中心SST市场规模就达1240亿元。核心标的为四方股份。

莱特光电主业高增：莱特光电为OLED有机发光终端材料龙头，25Q3净利率高达43%。预计26年伴随BOE 8.6代线投产及新老产品放量（从RP、GH、RH到GP），主业将持续高增。

Q布产业链布局：依托董事长体外高纯石英砂资源（5N），子公司夸石全面切入Q布全产业链生产，预计Q2起设备分批到位，远期看千万米级年化产能，新增百亿以上估值。

AIDC柴发上游材料：IEA预测2030年全球数据中心电力消耗将翻倍至945TWh。中国成熟的尾气后处理产业链受益于AI数据中心需求爆发，大缸径柴发供不应求，对应尾气后处理系统及上游组分价值量大幅提升。2025年全球AIDC柴发市场规模达260亿美元，海外机组价格超300万/台，国内柴发产业链迎来出海机遇。相关标的：艾可蓝、中触媒、奥福科技、国瓷材料。

AI4S材料研发范式：AI4S是材料研发的全新范式，在医药、化工、能源等领域具备万亿级潜在市场，目前技术能力与商业化模式持续成熟。行业龙头晶泰控股2025年完成净利润转正目标，实现盈利1.35亿元，经调整净利润2.58亿元，标志着产业进入模式探索到业绩兑现的转型期。核心标的：晶泰控股、道氏技术、艾可蓝。