行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

25Q4业绩增速回升，电生理板块全年增长稳健

2026-03-26 陈曦炳,彭思宇国信证券章嘉艺

公司2025年全年业绩增速稳健，Q4增速有所回升。全年实现营业收入25.84亿元，同比增长25.1%；归母净利润8.21亿元，同比增长21.9%。Q4单季度营收7.16亿元，同比增长32.4%，创历史新高。业绩增长主要得益于产品覆盖率及入院率提升，以及新产品的获批和迭代。公司费用率控制良好，毛利率水平持续提升，2025年毛利率72.9%（+0.6pp），净利率31.3%（-0.6pp）。PFA商业化表现亮眼，全年完成PFA脉冲消融手术5900余例，冠脉产品及外周产品入院医院数量分别同比增长超13%、20%。海外收入3.37亿元，同比增长20.1%。公司发布新一轮股权激励计划，彰显未来发展信心。多款重点产品如压力感应房颤消融导管获批上市，完善产品管线布局。预计公司未来将维持较高营收增速及盈利水平，维持“优于大市”评级。2026-2028年营收预测分别为32.89/41.26/50.86亿元，归母净利润预测分别为10.92/13.99/17.50亿元。

点击免费查看完整报告

25Q4业绩增速回升，电生理板块全年增长稳健

你可能感兴趣

2024全年业绩表现稳健，25Q1业绩增速回升

惠泰医疗：2022全年业绩高速增长，电生理业务未来有望加速

微电生理：业绩稳健增长，产品布局与海外拓展结果亮眼

业绩增速回升，全年增长无忧

业绩增速略低于预期，看好全年业绩稳健增长

上半年业绩稳健增长，符合预期，下半年退税将会推高全年业绩增速

鱼跃医疗2023及2024Q1业绩点评：高基数下增速承压，全年有望稳健增长

表观增速受去年汇兑损益影响，看好全年业绩稳健增长

2021年业绩快报点评：全年营收业绩稳健增长，Q4增速放缓

信达消费迪阿股份业绩预告点评25Q4营收业绩稳健增长经营表现稳步向上