信达消费迪阿股份业绩预告点评25Q4营收业绩稳健增长经营表现稳步向上

25Q4营收业绩增长稳健，公司预计实现营收14.82-15.96亿元（同比增长0%-8%），归母净利润1.28-1.47亿元（同比增长141%-176%），扣非归母净利润391.57–586.74万元（同比扭亏为盈）。中值估算显示，25Q4预计营收3.83亿元（同比+3%），归母净利润0.35亿元（同比+5%），继25Q3迈过拐点后保持稳健向上态势。

国内市场方面，渠道趋稳，同店回升。预计25Q4门店数量保持稳定，全年闭店率在低双位数，整体渠道已趋稳；前三季同店增速超30%，预计25Q4受基数影响略有放缓，但仍保持良好增长。公司持续推进渠道优化及门店运营能力提升，有效提升单店盈利质量与整体运营效率，为未来业绩持续恢复奠定基础。

品牌出海持续推进，25年预计高增长。公司发力品牌出海，以美国为主要市场，东南亚市场接洽中，印度及其他市场将尝试合作探索。预计25年海外市场收入有望翻倍增长（24年约4000多万），趋势良好。

投资观点：迪阿股份是资本市场上以钻石镶嵌为核心的特色标的，看好公司积极调整渠道、开拓市场，迈过拐点再出发。预计25-27年净利润分别为1.4/1.9/2.4亿，持续推荐。