港股公司信息更新报告：收入增长盈利提升，派息比例维持高位

绿城服务2025年业绩稳健增长，盈利能力提升。公司实现营收191.64亿元，同比增长7.1%；核心经营利润18.8亿元，同比增长24.6%；归母净利润8.8亿元，同比增长29.9%。毛利率和净利率分别提升0.5和0.7个百分点至17.3%和4.9%，主要得益于提质增效措施压降管理成本。物业服务收入136.4亿元，同比增长10.0%，毛利率14.3%，同比提升0.6个百分点；在管面积达566.1百万方，同比增长11.2%，其中住宅业态占比约77%，平均物业费3.24元/平/月，续约率93.4%。园区服务收入27.6亿元，同比增长0.6%，毛利率22.4%，同比提升1.4个百分点；咨询服务收入27.6亿元，同比增长0.4%，毛利率27.4%，同比提升0.7个百分点。公司储备面积330.8百万方，同比下降7.4%，新拓面积年饱和营收40.3亿元，非住项目新拓营收占比53.5%。公司重视股东回报，拟分红7.5亿港元，派息比例达75.6%。盈利预测下调2026-2027年并新增2028年，预计2026-2028年归母净利润为9.79、10.95、11.82亿元，EPS为0.31、0.35、0.37元，对应PE为11.3、10.1、9.4倍。维持“买入”评级。风险提示：房地产行业加速下行、公司拓展速度不及预期。