公司信息更新报告：分红比例维持近一半，看好盈利能力继续提升

报告概览

本报告基于对公司2023年的经营情况、财务表现及未来发展潜力的分析，得出以下要点：

1. 营收与净利润增长：公司2023年实现营收856亿元（同比增长15.5%），归母净利润28.4亿元（同比增长97.7%），扣非归母净利润23.6亿元（同比增长160.1%）。这主要得益于产品线的全面发力、盈利能力的提升及海外市场的扩展。

2. 产品线表现：

   • 暖通空调：收入增长12%，利润增长20.5%，多联机市场份额达20%以上。
   • 冰箱：收入增长18.7%，中高端产品市占率提升至12%。
   • 洗衣机：收入增长53.6%，新品牌罗马假日洗衣机上市首月创历史纪录。
   • 厨电：规模同比增长66%，出口规模增长250.5%，产品创新显著。
   • 三电公司：汽车空调压缩机及综合热管理板块收入90.5亿元，签单总额同比增长43%。

3. 海外业务：东盟区自有品牌业务收入同比增长超过70%，欧洲区销售额增长显著，洗衣机、冰箱等产品在欧洲市场占有率提升。

4. 渠道变革：线上线下渠道同步扩张，线下渠道规模同比增长25%，线上渠道收入实现翻番增长。套系化拓展顺利，高端璀璨套系产品收入增长287%。

5. 盈利能力提升：毛利率提升1.4个百分点至22.1%，主因供应链优化、智能制造及产品结构优化。销售净利率、扣非净利率分别提升1.5个百分点、1.5个百分点。

6. 营运能力增强：存货周转天数减少9.9天，应收账款周转天数减少41.1天，净营业周期改善。

7. 分红与激励：2023年度现金分红比例接近一半，彰显公司对未来的信心。新一期员工持股计划进一步加强内部激励。

8. 盈利预测与评级：考虑到公司优势及未来展望，上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为32.7亿、37.7亿、43.4亿，维持“买入”评级。

9. 风险提示：包括市场竞争加剧、原材料价格波动及海外品牌建设挑战。

总结：公司2023年在产品线拓展、海外布局、渠道优化及盈利能力提升方面取得了显著进展，盈利能力的持续增强及合理的现金分红政策，显示了公司稳健的发展态势和对未来充满信心的态度。