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国联民生家电产业在线2月空调数据简评降幅收窄筑底改善1

2026-03-20 未知机构米软绵gogo

1~2月累计，空调内/外销量分别同比-3%/-4%，环比25Q4改善，好于排产预期；内销龙头安装卡双位数增长，印证需求好转，外销冰洗修复趋势确立，若地缘无超预期演化，空调有望随基数走低逐月改善。需求弱平稳+成本上行，内销格局/价格展望可适当积极；龙头25H2外销订单表现较好，筑底修复阶段，有望超越线性预期。风险提示【国联民生家电】产业在线2月空调数据简评：降幅收窄，筑底改善 1~2月累计，空调内/外销量分别同比-3%/-4%，环比25Q4改善，好于排产预期；内销龙头安装卡双位数增长，印证需求好转，外销冰洗修复趋势确立，若地缘无超预期演化，空调有望随基数走低逐月改善。需求弱平稳+成本上行，内销格局/价格展望可适当积极；龙头25H2外销订单表现较好，筑底修复阶段，有望超越线性预期。风险提示：原材料成本大幅上涨，关税及外需不确定性。

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国联民生家电产业在线2月空调数据简评降幅收窄筑底改善1

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