果蔬品日报：苹果结构性矛盾凸显，红枣周期性压力犹存

苹果观点

• 市场要闻与重要数据：苹果期货2605合约收于10121元/吨，涨幅0.03%；现货方面，山东栖霞80#一二级晚富士价格4.00元/斤，基差-3；陕西洛川70#以上半商品晚富士价格4.25元/斤，基差-3。
• 近期市场资讯：苹果市场好货交易稳定，山东产区寻好货客商增加，价格稳硬；西北地区好货交易活跃，主要集中在陕西延安产区；山东产区一般货源价格混乱；销区市场到车量低，终端走货一般。
• 市场分析：期价震荡偏强，核心驱动为低库存与优质货源稀缺，全国冷库库存近七年低位，优果率偏低，好货供应紧俏，推动仓单成本上移，支撑近月合约。现货市场两极分化，西北产区好货价格稳硬，山东产区一般货源走货偏缓。清明节备货需求临近及替代水果冲击减弱提振市场预期，但5月合约临近限仓，多空博弈加剧。
• 策略：中性。
• 风险：市场成交氛围、异常天气情况、低价替代水果竞争。

红枣观点

• 市场要闻与重要数据：红枣期货2605合约收于8795元/吨，跌幅2.55%；现货方面，河北一级灰枣价格7.90元/公斤，基差+230。
• 近期市场资讯：2025产季新疆灰枣收购区间5.00-6.50元/公斤，产区原料收购以质论价，年后返疆复购客商零星；河北崔尔庄市场到货少量，停车区到货成交较好；广东如意坊市场到货2车，价格稳定，早市成交一般。
• 市场分析：红枣期价延续弱势，市场处于消费淡季与高库存阶段，核心驱动集中于需求端，下游走货平平，补货清淡。气温回升，红枣进入传统消费淡季，供应宽松，高库存对价格形成持续压制。红枣估值偏低吸引部分资金流入，但反弹高度有限，反弹易触发套保压力。
• 策略：中性。
• 风险：下游补货情况、库存叠加压力、天气风险。