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冠通期货研究报告：焦炭日报：短期偏震荡

2026-03-18 沈桂伟冠通期货车伟光

【行情分析】
上周钢厂限产导致焦炭库存增加至687.55万吨，处于历史同期高位，本周库存微降1.41万吨至1050.86万吨。焦企首轮提降落地，吨焦盈利下降至-3元/吨，亏损面扩大。下游钢厂铁水产量持续回落，Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量降至221.2万吨，近三年同期最低。上游焦煤库存小幅增加，产地煤矿陆续恢复生产。

【宏观与数据】
1-2月房地产开发投资同比下降11.1%，国家金融监督管理总局提出建立与新房地产模式相适应的融资制度。1-2月焦炭产量同比增加1.1%至8,255万吨。

【研究结论】
焦炭首轮提降全面落地，焦企亏损扩大；会议结束后钢厂铁水产量或回升，需求有所增加。宏观层面关注稳增长政策，短期焦炭震荡偏强，建议低多思路，关注20/40天均线支撑及前高压力。