冠通期货研究报告：焦炭日报：延续反弹

焦炭市场分析总结

行情分析

• 价格走势：焦炭主力合约延续反弹，当日开盘1946.5元，收盘1982.5元，成交66849手，增仓1718手。短期支撑位1950元附近，压力位2020元附近。
• 库存变化：截至6月26日，焦炭总库存999.6万吨，周环比下降10.8万吨。本周产量111.7万吨，周环比下降0.2万吨。
• 利润情况：
  • 全国30家独立焦化厂吨焦盈利31元/吨。
  • 山西准一级焦平均盈利48元/吨。
  • 山东准一级焦平均盈利71元/吨。
  • 内蒙古二级焦平均盈利40元/吨。
  • 河北准一级焦平均盈利76元/吨。
• 下游需求：
  • 钢厂高炉开工率84.41%。
  • 钢厂盈利率51.08%。
  • 日均铁水产量242.95万吨，维持高位运行。

上游焦煤

• 库存变化：炼焦煤总库存3493.8万吨，环比下降75.8万吨，延续下降态势。

消息与供应

• 焦炭提涨：焦炭第九轮提涨落地。
• 蒙古国罢工：蒙古国能源行业工会计划自6月30日起启动集体罢工。
• 供应格局：山西煤矿复产较慢，焦煤阶段性供给收缩短期不改。
• 需求预期：铁水产量短期高位运行，焦炭刚需补库为主，叠加迎峰度夏旺季预期，价格支撑仍有韧性。

现货与市场情绪

• 市场情绪：蒙古国工会罢工加上焦炭第九轮提涨落地，市场情绪有所好转。
• 短期供需：铁水产量高位运行，焦炭维持刚需补库。

研究结论

焦炭短期延续反弹为主，主要支撑因素包括：

1. 上游焦煤库存下降，供给收缩。
2. 下游铁水产量维持高位，焦炭刚需补库。
3. 迎峰度夏旺季预期提振市场信心。
4. 焦炭提涨落地及蒙古国罢工利好市场情绪。