信达消费继续推荐台华新材1PA6产品3月预计已经实现盈利

2026-03-18 未知机构 LIHUYUN

PA6产品盈利情况：台华新材PA6产品预计3月已实现盈利，加工费（产品与原材料价差）持续保持在3000元以上震荡，底部单吨盈利提升1000元/吨以上，预计年均销量超15万吨。
差异化产品PA66占比提升：PA66产品占比持续提升，单吨盈利显著高于普通PA6产品，目前单吨盈利预计超10000元/吨，以色列屹立供应波动可能带来超预期盈利。
生产基地扩张与结构优化：淮安基地仍处于扩张周期，强化上游切片布局，产品结构优化；淮安、越南基地面料经营逐步改善，内生成长和成本优化明确。
行业供需情况：公司发货顺畅，行业开工率高，企业挺价意愿强，但终端需求跟进不足，需观察Q2下游需求恢复情况。
盈利预测与投资建议：外部摩擦持续，产业链涨价去库存，保守预计2026年利润约8亿元，对应估值11-12倍。若摩擦持续、PA6利润改善具持续性，高盈利PA66订单将加速扩张，带来业绩弹性。