3月第2周立体投资策略周报：策略周报：市场情绪修复，基金发行放量

核心观点

• 3月第2周，资金入市合计净流入149亿元，较前一周的512亿元大幅减少。
• 短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。
• 从行业角度看，电力设备、通信、国防军工等行业热度较高，而房地产、食品加工、纺织服装等行业热度较低。

关键数据

• 资金流入：融资余额增加56亿元，公募基金发行增加348亿元，ETF净申赎回40亿元，北上资金估算净流出20亿元。
• 资金流出：IPO融资规模5亿元，产业资本净减持68亿元，交易费用123亿元。
• 短期情绪指标：换手率（年化）为538%，处于历史上由低到高85%的分位；融资交易占比为9.42%，处于历史上由低到高66%的分位。
• 长期情绪指标：A股风险溢价为2.47%，处于历史上由高到低46%的分位；300指数（除金融）股息率/十年期国债收益率为1.2，处于历史上由高到低7%的分位。

研究结论

• 3月第2周A股市场资金面呈现净流入，但流入规模较前一周显著减少。
• 短期市场情绪较为活跃，但长期情绪仍处于较低水平。
• 行业方面，电力设备、通信、国防军工等行业成交额和融资交易占比分位数较高，而房地产、食品加工、纺织服装等行业分位数较低。