公募REITs周报（第57期）：指数弱势运行，商业不动产项目供给持续丰富

核心观点

本周REITs市场继续走低，中证REITs指数周跌0.5%，仅市政设施、新型基础设施收涨，其他类型均下跌。沪深300表现强于中证全债、中证REITs，中证REITs表现强于中证转债。产权REITs股息率比中证红利低50BP，经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差为331BP。近期商业不动产REITs推进节奏加快，红土创新星河REIT申报为民企参与提供样本，广州朗豪酒店REIT招标丰富了酒店业态与地方国企盘活路径，彰显市场主体与资产类型持续多元。

基础数据

• 中证REITs指数周涨跌幅：-0.5%，年初至今涨跌幅：+1.0%
• 中证REITs指数收盘价：786.17点
• 主要指数周涨跌幅排序：中证转债（+3.4%）>中证REITs（+1.0%）>沪深300（+0.8%）>中证全债（+0.6%）
• 近一年中证REITs指数回报率：-7.5%，波动率：6.8%
• REITs总市值：2241亿元，较上周减少9亿元
• 全周日均换手率：0.36%，较前一周下降0.01个百分点

指数表现

• 仅市政设施和新型基础设施收涨，其他类型均收跌
• 产权类REITs平均周涨跌幅：-0.6%
• 特许经营权类REITs平均周涨跌幅：-0.2%
• 周度涨幅排名前三的REITs：汇添富九州通医药REIT（+1.86%）、国泰海通济南能源供热REIT（+1.45%）、南方润泽科技数据中心REIT（+1.43%）
• 新型基础设施REITs区间日换手率最高：0.9%
• 交通基础设施REITs本周成交额占比最高：22.6%
• 主力净流入额前三名：华夏大悦城商业REIT（804万元）、汇添富九州通医药REIT（513万元）、华夏越秀高速REIT（500万元）

一级市场发行

• 已问询阶段REITs产品：4只
• 已反馈产品：16只
• 已申报产品：1只
• 商业不动产REITs正式申报：15只

估值跟踪

• 公募REITs年化现金分派率均值：6.4%
• 产权类REITs股息率比中证红利低50BP
• 经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差：331BP

行业要闻

• 红土创新星河集团商业不动产REITs正式申报，为民企参与商业不动产REITs试点提供重要案例
• 广州首单纯五星级酒店公募REITs项目发布招标，涉及海珠国际会展中心朗豪酒店

风险提示

• 公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等