格林大华期市早班车-三油两粕（20260316）

核心观点与关键数据

• 棕榈油与菜油市场：棕榈油进口利润为-374.07元/吨，菜油现货价格10540元/吨，环比上涨70元/吨，基差719元/吨。
• 进口油菜籽与菜粕库存：国内进口油菜籽库存17.10万吨，环比减少3.00万吨；菜粕库存1.50万吨，环比增加0.85万吨，合同量4.60万吨。
• 豆粕与菜粕现货：豆粕现货报价3439元/吨，环比上涨81元/吨；菜粕现货报价2713元/吨，环比上涨66元/吨。
• 榨利情况：美豆4月盘面榨利-413元/吨，巴西4月盘面榨利77元/吨。
• 大豆到港成本：美湾4月船期到港成本4301元/吨，巴西4月船期成本3873元/吨；油菜籽广州港到港成本5351元/吨，环比下跌67元/吨。

市场逻辑分析

• 外盘美豆：国际原油上涨提振美豆，市场传言（国储收购、海关检验等）推动资金做多，豆粕受支撑，主力合约关注3100元/吨关口。
• 现货豆粕：油厂一口价上调，终端补库应对停机潮，贸易商库存下降，价格运行强势。
• 菜粕市场：CBOT美豆重返1200美分上方支撑国内蛋白粕，资金面增仓推动连豆粕上涨，郑粕或上探2500元关口，但需警惕回调风险。
• 现货菜粕：一口价上涨，终端采购谨慎，基差窄幅波动。

交易策略

• 多单持有：留存多单谨慎持有，逢低吸纳为主。
• 合约压力位与支撑位：
  • M2605：压力位3278，支撑位2710；
  • M2607：压力位3000，支撑位2680；
  • M2509：压力位3200，支撑位2833；
  • RM2605：压力位2600，支撑位2220；
  • RM2607：压力位2560，支撑位2200；
  • RM2609：压力位2600，支撑位2274。

重要事项提示

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