植物油板块
- 行情复盘：4月15日，植物油板块分化，菜籽油跌幅最大，棕榈油次之，豆油偏强。豆油主力合约Y2509收盘价7676元/吨，日环比下跌0.29%；棕榈油主力合约P2509收盘价8134元/吨，日环比下跌0.44%；菜籽油主力合约OI2509收盘价9286元/吨，日环比下跌1.36%。
- 重要资讯：
- 美豆报告：美豆期末库存下调，全球大豆库存增加，美国大豆“紧平衡”与全球过剩并存。美国2024/2025年度大豆产量预期为43.66亿蒲式耳，期末库存3.75亿蒲式耳。
- 美豆供应：进口和压榨量增加，期末库存减少至3.75亿蒲式耳。
- 印度棕榈油：3月进口量增长14%，至424,599吨；植物油库存降至167万吨，为2021年12月以来最低。
- 马来西亚棕榈油：2025年3月产量环比增长17.66%，出口增长0.91%，库存增长3.52%。
- 马来西亚出口：4月1-15日出口量环比增加13.55%。
- 国内库存：国内三大食用油库存总量201.82万吨，周度下降9.67万吨，豆油库存下降10.93%，棕榈油库存下降2.47%，菜油库存增加1.12%。
- 现货价格：张家港豆油现货均价8040元/吨，基差364元/吨；广东棕榈油现货均价9150元/吨，基差430元/吨；菜籽油现货价格9350元/吨，基差95元/吨。
- 市场逻辑：外盘美豆油振荡，东南亚增产压力下马棕承压但出口好转提供支撑，国内豆油库存快速下降但后续供应压力将缓解，印度库存偏低存在补货需求。
- 交易策略：短线震荡，中长期等待反弹后的新空机会。Y2509压力位7780，支撑位7510；P2509压力位8260，支撑位8100。豆棕09合约套利扩大至458元。
豆粕菜粕板块
- 行情复盘：4月15日，豆粕主力合约M2509收盘价3066元/吨，日环比下跌1.22%；菜粕主力合约RM2509收盘价2673元/吨，日环比下跌1.76%。
- 重要资讯：
- 美豆种植：美豆种植率2%，低于市场预期。
- 中美关税：美国加征关税税率提高至125%。
- 国内库存：豆粕库存28.8万吨，环比下降52.32%；菜粕库存1.9万吨，环比下降33.22%。
- 现货价格：豆粕现货报价3261元/吨，基差3209元/吨；菜粕现货报价2540元/吨，基差2552元/吨。
- 榨利：美豆5月盘面榨利-126元/吨，巴西5月盘面榨利50元/吨。
- 大豆到港成本：美湾5月船期到港成本7301元/吨，巴西5月船期成本3684元/吨。
- 市场逻辑：中美关税争端加剧，美豆国内需求提升，巴西大豆到港延迟导致豆粕现货坚挺，但4月中旬后供应宽松将压制价格上涨动力。
- 交易策略：双粕新多单可少量介入。M2509压力位3200，支撑位2900；RM2509压力位2910，支撑位2600。长线豆粕7-9或9-1正套可关注。
