Token出海专题报告：国产模型抢占市场，IDC需求迅速扩张

大模型快速迭代，推动应用能力提升

• 近年来全球AI持续发展，大模型在知识问答、数学、编程等能力上达到新高度，多种任务上表现超过人类水平，在各领域的可用性及准确度快速提升。
• 模型技术方面，主流架构逐步转向MoE，多模态能力显著增强，开始采用思维链技术，模型量化、超长上下文窗口、多种RAG变体、偏好微调等技术亦共同推动了模型可用性的进步。
• 模型加速迭代，测评成绩跃升。2025年以来，全球大模型行业进入以季度甚至月度为周期的竞速时代，头部厂商的模型更新频率大幅压缩。
• 中美模型差距缩小，国产大模型崛起。美国顶尖公司和实验室占据模型性能高地，但中美模型代差逐渐减少，中国在开源AI模型方面已领先全球，测评表现逼近全球顶尖模型。

Token用量上涨，国内模型排名上升

• OpenClaw是一款病毒式传播的个人AI助手，推动了全球AI应用热潮，大模型token消耗迎来进一步发展，近期大模型消耗量创新高，且增长斜率陡峭。
• 国产模型凭借自身的性价比优势，正快速抢占市场。2025年12月7日，Openrouter上调用量前十的模型均为海外模型，而到了2026年3月9日，前十的模型中不仅包括Minimax M2.5、DeepSeek V3.2、KimiK2.5等国产模型，且API调用量占比也已超50%。

AI应用推动云市场增长，IDC需求扩张

• AI应用对计算资源的需求极高，当AI应用商业化进入高速增长阶段，云服务成为主要承载平台，带来明显的IaaS需求增加。
• 云厂商的基础设施依赖数据中心承载算力与存储，所以云收入增长直接刺激物理资源建设。
• 中国当前国产模型海外调用量激增更多提升了对国产数据中心需求，当前国内主要互联网与云厂商在AI基础设施上的资本开支投入进度整体仍明显落后于海外。
• 海内外资本开支持续扩张，云计算厂商有望充分受益。海外云大厂过去两年大幅抬升Capex，国内厂商此前虽然也在加码AI，但更多还是围绕模型能力建设、内部业务赋能和局部云订单扩张，外部可验证的高质量AI收入体量不够大，因此Capex决策相对谨慎。
• AI工作负载从训练转向推理，推动数据中心建设。OpenClaw的病毒式传播带动了AI推理需求，随着AI需求从训练转向推理，其市场门槛较低，部署方式多样，也更倾向于租用云服务商的算力来进行训练和推理。
• 中国云计算市场规模平稳增长，刺激IDC需求。受AI应用爆发推动，我国云计算市场保持较高增长态势，预计保持20%以上的增长，到2030年我国云计算市场规模有望突破3万亿元。大模型需求增长，云计算规模增加有望带动数据中心建设。

风险提示

• AI应用落地不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、新技术研发不及预等。