海外行业周报：国内大厂抢占市场，“龙虾热”引爆国产模型增量红利

国内：大厂抢占市场，“龙虾热”引爆国产模型增量红利

• 国内厂商密集推出适用于各类场合的OpenClaw生态应用，包括腾讯的WorkBuddy、字节的ArkClaw和智谱的AutoClaw（澳龙）。
• OpenClaw使用量激增，带动国产模型token消耗量数倍增长，MiniMax M2.5和Step 3.5 Flash的token消耗量占OpenRouter平台周token消耗量的约1/6。
• 工信部发布风险提示，指出OpenClaw默认配置脆弱，存在安全隐患，但多地政府积极响应，出台政策扶持“养龙虾”项目。

国际：OpenAI收购OpenClaw，AI进入商业化轨道

• OpenAI收购由奥地利程序员Peter Steinberger开发的OpenClaw，英伟达计划推出下一代开源智能体平台“NemoClaw”，Meta收购了Moltbook（一个允许上百万AI智能体自主社交的网络平台）。
• OpenClaw存在“ClawJacked”重大安全漏洞，攻击者可能通过恶意网页接管AI智能体，全球活跃的OpenClaw互联网资产超过20万个，其中中国境内约2.3万个。
• 欧美国家对于“养龙虾”热情不高，主要局限于技术群体中。

周度数据更新

• 本周恒生指数下跌1.13%，恒生科技上涨0.62%。
• 港股通成交净额为流入464.6亿元，环比由负转正。
• 恒生沪港通AH溢价指数为122.17，环比有所提升，AH股溢价或已触底。

投资建议

• 互联网：关注AI商业化及应用场景拓展，推荐阿里巴巴-W、拼多多、百度集团-SW，受益标的腾讯控股。
• 计算机：AI需求可预见性提升，软件侧亦孕育机会，重点推荐浪潮数字企业、金蝶国际、百融云、北森控股、第四范式、MiniMax、智谱。
• 汽车&自动驾驶：国内L3级获得准入试点许可，高阶智驾商业化有望迎来拐点，Robotaxi有望加速落地，Waymo估值扩张，受益标的小鹏汽车-W、小米集团-W、特斯拉、百度集团-SW、小马智行-W、文远知行-W、地平线机器人-W、速腾聚创、禾赛-W。

风险提示

• 软件及产品推出不及预期，产能及供应链风险，监管政策变动，宏观经济增长放缓，地缘政治风险。