地缘冲突提升航运成本 铁矿石价格震荡偏强运行

行情复盘

3月12日，铁矿石期货主力合约收涨1.34%至795.5元。

操作建议

震荡偏强。

背景分析

昨日铁矿石现货市场成交环比下降，现货价格反弹，涨幅在8-23元不等。昨日下午外盘大幅拉涨，主要受供应管控预期增强导致部分品种流动性受限驱动，短期波动加大，需注意操作风险。

后市展望

节后市场焦点转向复工与需求兑现，受此影响铁水产量下降，会议结束后需求边际改善，叠加伊朗冲突提升航运成本预期，短期为矿价提供支撑。中长期价格高度依赖钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏及终端需求真实兑现情况，高库存背景下的去库压力仍是制约价格上行的关键因素，策略上支撑正套继续走扩。

重要资讯

• 进口铁矿石62%澳洲粉矿远期现货指数110美元/干吨，涨3.8美元/干吨，月均104.56美元。
• 全国工地开复工率42.5%，环比提升19个百分点，但农历同比下降5.2个百分点；劳务上工率43.9%，环比提升14.2个百分点，农历同比下降5.8个百分点。
• 全国主港铁矿石成交83.00万吨，环比减5.7%；建筑钢材成交8.84万吨，环比减9.4%。
• 五大钢材品种供应820.97万吨，周环比增幅3%；总库存1974.89万吨，周环比增幅1.2%；消费量798.08万吨，周环比增幅15.4%。
• 炼焦煤矿山样本核定产能利用率87.2%，环比增4.8%；原煤日均产量193.6万吨，环比增10.8万吨，库存544.1万吨，环比减8.8万吨。

多空逻辑

昨日现货成交下降但价格反弹，外盘拉涨主因供应管控预期增强。基本面看，节后复工初期需求边际改善，伊朗冲突提升航运成本预期提供短期支撑，但中长期高度依赖钢厂复产及终端需求兑现，高库存压力仍是关键制约，策略上支撑正套继续走扩。

交易策略

震荡偏强。