美伊冲突导致短期传统能源价格暴涨,NYMEX原油价格上周涨幅36%,TTF天然气价格上周涨幅67%。政策层面,澳洲、英国推出户储补贴政策,乌克兰灾后重建及荷兰取消净计量模式将带来近80GWh需求空间。户储需求重回高增,龙头多产品有望持续高增长;大储方面,北美缺电推动光储发展,AI储能市场潜力大,碳酸锂价格高位横盘对需求边际影响减弱,储能龙头估值修复弹性大。
投资建议:短期储能全产业链景气度上行,户储排产创新高,大储订单饱满;中长期看,全球缺电及地缘冲突推动能源安全意识提升,全球储能进入可持续增长阶段,相关公司有望享受EPS与估值双重上修。首推户储板块(德业股份、固德威等),大储板块(阳光电源、宁德时代等)。
风险提示:需求不及预期,竞争加剧。