耦合是光模块封装中工时最长、最容易产生不良品的步骤,技术改良和元器件选择对其至关重要。透镜材料的选择需考虑折射率、热光系数、稳定性和透光率等特性,不同材料适用于不同场景;透镜设计方策包括单透镜、双透镜、三溢镜等,但透镜数量越多容差越大,需综合协议标准、客户要求和生产难度权衡。随着光模块/硅光器件复杂化,手动耦合平台正逐步被自动化耦合平台替代,因其效率低下、一致性差、依赖操作技能且难以满足多通道需求。当前可插拔光模块良率要求普遍在90%以上,手动平台良率仅70-80%,自动化需求紧迫。投资建议:重点推荐罗博特科(借助收购ficonTEC拓展高端耦合设备布局)、凯格精机、博众精工(具备切入耦合设备赛道技术潜力),建议关注科瑞技术(已实现耦合设备及光模块核心制造装备定制化供应)。风险提示:AI算力投资节奏不及预期、下游光模块技术迭代不及预期、行业竞争加剧风险。