已建立Apple Home、Matter原生态智能家居系统，2025年归母净利润同比+2.4%

雷特科技2025年业绩快报显示，公司实现营收2.01亿元，同比增长0.63%；归母净利润4586.43万元，同比增长2.42%；扣非归母净利润4395.26万元，同比增长6.57%。基于此，分析师小幅下调2025年盈利预测，并维持2026-2027年预测，预计归母净利润分别为0.46亿元、0.57亿元和0.66亿元，对应EPS为1.19元/股、1.45元/股和1.69元/股，当前股价PE为30.7倍、25.3倍和21.7倍，维持“增持”评级。

公司深耕行业23年，构建起“LED控制器+智能电源+智能家居”三大核心产品线，并秉持“开放兼容”理念，支持DALI、DMX、0-10V、可控硅等主流有线协议及蓝牙无线系统，已建立Apple Home/Matter原生态智能家居系统。2025年，雷特科技荣获“年度品牌TOP10”、“年度智能电源品牌TOP10”、“年度智能家居品牌TOP10”等多项行业奖项，Matter/AppleHome超级智能网关和摩德纳・超级智能面板系列分别斩获“创新产品奖”和法国设计大奖（FDA）金奖。

全球智能家居市场近年来保持较好增长速度，预计2027年市场规模将达2229亿美元，亚太地区用户渗透率尤为领先。雷特科技已成功融入苹果智能家居系统，打破生态壁垒，具备较强竞争优势。

风险提示：宏观经济波动风险、市场竞争加剧风险、境外销售风险。