智能家居产品成功融入苹果智能家居系统，2025H1归母净利润同比+12%

雷特科技2025年上半年实现营业收入9,006.75万元，同比减少3.38%，归母净利润2,029.61万元，同比增长12.13%。公司业务保持稳健，技术壁垒持续强化，协同效应得到提升。因此，分析师上调2025-2026年盈利预测，并新增2027年预测：预计归母净利润为0.49/0.57/0.66亿元，对应EPS分别为1.26/1.45/1.69元/股，对应当前股价PE为32.6/28.3/24.2倍，维持“增持”评级。

在研发创新方面，公司成功开发出可整合户外多规格需求的防水电源产品，推出大功率多通道LED控制器，并在智能家居领域开发“星际技术”，解决方案落地难问题。产品建设方面，公司实现智能家居、智能电源、LED控制系统三大板块融合，打通DALI、DMX512、0-10V、可控硅四大调光接口协议，完成与小米、百度、亚马逊、Google等物联网平台“云云对接”，并将智能家居产品成功融入苹果智能家居系统，实现多系统互联智控。

智能照明市场逐渐扩大，全球智能照明控制市场规模预计从2023年的124.4亿美元增长到2031年的202.2亿美元，年复合增长率为6.2%。全球调光电源市场规模预计从2023年的159亿美元增长到2031年的641亿美元，年复合增长率为19.0%。中国智能家居市场规模预计到2027年将超过1.1万亿元。

风险提示：宏观经济波动风险、市场竞争加剧风险、境外销售风险。