市场多空因素博弈下 螺纹铁矿维持震荡运行

发布时间：2026-03-12 09:01:21作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 3月11日，铁矿石期货主力合约收涨0.90%至787.5元。 资金流向 3月11日收盘，铁矿石期货资金整体流入1.85亿元。 背景分析 国内港口到货大幅回升，而矿商发运则是高位回落，按船期推算后续到货企稳，海外矿石供应增量受限，但国内矿山生产在恢复，矿石供应延续增加。 后市展望 铁矿石需求走弱，而供应稳中有升，矿市基本面弱稳运行，矿价仍易承压，但结构性矛盾给予价格支撑，多空因素博弈下预计矿价维持震荡运行态势，关注钢材表现情况。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【螺纹钢】 主力期价延续震荡，录得0.29%日涨幅，量仓收缩。现阶段，供需双增局面下螺纹钢基本面延续弱稳运行，产业矛盾持续累积，钢价继续承压，相对利好则是成本存在支撑，预计钢价延续低位震荡运行，关注需求表现情况。 【热轧卷板】 主力期价震荡运行，录得0.28%日涨幅，量仓收缩。目前来看，热卷产量回落，但库存偏高，利好效应有限，而需求有所走弱，基本面并未好转，产业矛盾持续累积，卷价仍易承压，相对利好则是原料强势带来成本支撑，预计热卷延续震荡运行态势，关注需求变化情况。 【铁矿石】 主力期价偏强震荡，录得0.90%日涨幅，量缩仓增。现阶段，铁矿石需求走弱，而供应稳中有升，矿市基本面弱稳运行，矿价仍易承压，但结构性矛盾给予价格支撑，多空因素博弈下预计矿价维持震荡运行态势，关注钢材表现情况。 一一产业动态产业动态 (1)Mysteel：2月全国开工1062个项目，总投资约5146亿元 据Mysteel不完全统计，2026年2月，全国各地共开工1062个项目，总投资额约5145.83亿元。资料显示，2月，开工投资排名前三的省份为广东、湖南、新疆，总投资分别为1383.78亿元、1319.60亿元、949.58亿元。 (2)中汽协：2026年2月汽车工业产销情况 据中国汽车工业协会分析，今年春节在2月中下旬，且假期有所延长，2月有效工作日仅16天，企业生产经营受到一定影响，市场活跃度总体有所下降。从1-2月行业运行情况看，汽车产销受政策切换调整、需求前置释放、春节假期错位、消费意愿不足、同期高基数等多重因素叠加影响，同比呈现下滑。其中，乘用车市场和新能源汽车同比下降，商用车市场持续向好，汽车出口快速增长。 (3)霍尔木兹海峡局势导致多艘中东铁矿石船改道中国 由于近期霍尔木兹海峡局势问题，多艘原本目的地为中东的铁矿石货船已改变航线，转而前往中国。据船舶追踪机构及伦敦证券交易所集团(LSEG)提供的数据，目前已有四起船舶改道事件。其中，"Cape Shangrila"号原计划于3月9日在巴林(Bahrain)卸载其所载的17万吨铁矿石精粉，目前该船现已改道前往中国。 与此同时，"Ore Italia"号载有38.5万吨铁矿石精粉，已从原定目的地阿曼苏哈尔港(Sohar Port)转向，驶往中国东部的董家口港。第三艘船"Cape Jasmine"号载有17万吨铁矿石，同样正离开巴林，驶往中国东部的青岛港。另一艘名为"Mineral Zimbabwe"的铁矿运输船，原计划驶往苏哈尔港，但目前也正前往中国青岛港。 二二现货市场现货市场 三三期货市场期货市场 四四相关图表相关图表 五五后市研判后市研判 螺纹钢：供需两端均迎来回升，短流程钢厂复产带来产量回升，螺纹钢周产量环比增8.21万吨，且仍有增量空间，加之库存水平偏高，供应压力有所增加。 与此同时，螺纹钢需求如期恢复，周度表需和高频成交均在回升，但仍位于相对低位，且政策端并未超预期，下游行业延续弱稳运行，螺纹需求边际改善但增量空间受限。 总之，供需双增局面下螺纹钢基本面延续弱稳运行，产业矛盾持续累积，钢价继续承压，相对利好则是成本存在支撑，预计钢价延续低位震荡运行，关注需求表现情况。 热轧卷板：供需两端均有所走弱，板材钢厂生产趋弱，热卷周产量环比降8.50万吨，高位迎来回落，但库存高位攀升，供应压力缓解有限，继续抑制钢价走势。与此同时，热轧卷板需求有所走弱，周度表需环比降9.74万吨，显著低于同期水平，且下游冷轧矛盾未缓解，叠加中东冲突扰动钢材出口需求，热卷需求韧性将趋弱。 目前来看，热卷产量回落，但库存偏高，利好效应有限，而需求有所走弱，基本面并未好转，产业矛盾持续累积，卷价仍易承压，相对利好则是原料强势带来成本支撑，预计热卷延续震荡运行态势，关注需求变化情况。 铁矿石：供需两端有所变化，环保限产使得矿石终端消耗再度回落，且钢厂盈利状况不佳，加之钢市产业矛盾也在累积，矿石需求表现偏弱。与此同时，国内港口到货大幅回升，而矿商发运则是高位回落，按船期推算后续到货企稳，海外矿石供应增量受限，但国内矿山生产在恢复，矿石供应延续增加。 总之，铁矿石需求走弱，而供应稳中有升，矿市基本面弱稳运行，矿价仍易承压，但结构性矛盾给予价格支撑，多空因素博弈下预计矿价维持震荡运行态势，关注钢材表现情况。 关联品种关联品种螺纹钢热卷铁矿石所属公司：宝城期货