苹果周报：多空因素博弈 盘面震荡运行

摘要

上周苹果期货主力合约AP2610走势震荡偏强，当周总体小幅上涨，报收7706元/吨，涨幅0.6%。

基本面分析

• 库存去库放缓：上周库存苹果去库速度放缓，终端消费淡季特征明显，产地客商拿货情绪降温。
• 产区情况：西部产区散户货源基本出清，剩余客商库存集中于陕北等产区；山东产区一般货源顺价走量，电商渠道按需拿货。
• 销区情况：销区到货量减少，叠加桃、西瓜等应季鲜果冲击，苹果整体走货承压。
• 新季产量预期：新季果园套袋结束，套袋数据显示新季产量预期高于去年同期。

利空因素

• 增产预期：新季苹果主产区套袋情况显示增产预期较强，市场担忧未来供应宽松。
• 消费淡季：传统消费淡季，西瓜、桃子等时令水果集中上市，替代效应显著。
• 早熟鲜果冲击：早熟鲜果开秤价格下调，对苹果市场形成压力。

利多因素

• 优质果库存低位：旧季优质商品果库存已处低位，持货商挺价意愿强烈。
• 减产炒作可能：西北主产区幼果发育关键期，夏季强对流天气频发，可能引发市场对减产的炒作。

市场展望

多空因素交织，盘面上下空间均受限，预计苹果期货主力合约短期行情将延续震荡整理走势。

关注重点

• 冷库去库进度
• 市场成交氛围
• 替代品水果上市交易情况
• 主产区天气情况
• 新季套袋数据

操作策略

• 单边：可考虑逢高试空
• 套利：暂时观望
• 期权：暂时观望

关键数据

• 2025年晚富士入库峰值：766.75万吨（近五年最低）
• 2026年5月鲜苹果出口量：约5.74万吨（环比下降30.1%，同比上升26.3%）
• 2025年国内苹果产量：3431.42万吨（较上年下降6.01%）
• 2026年苹果产量预估：约4061.93万吨（较2025年增产8.71%）