了解女性薪酬和购买力的窗口

核心观点与数据

• 劳动力市场参与率差异：女性劳动参与率年增长率首次低于男性，但总体薪酬中断率仍低于2024年平均水平，显示两者趋势差异尚未显著。女性25至44岁且育有五岁以下儿童的劳动参与率下降近3个百分点，但整体薪酬中断率与男性趋同。
• 薪酬与就业：男性和女性换工作的中位数加薪均低于2019年水平，但女性加薪幅度更大，有助于缩小性别薪酬差距。女性银行账户余额较2019年增长43%，支撑消费增长，尤其是非必需品。
• 劳动力市场趋势：男性劳动参与率年增长率自2023年以来持续高于女性，逆转了过去六年趋势。历史数据显示，女性劳动参与率上升时，经济衰退程度较轻，且女性就业增长对全要素生产率有显著贡献。
• 换工作频率：换工作率增长放缓，男性和女性均出现回落，主要原因是换工作带来的薪酬提升不再显著。2023年7月，男性换工作相关薪酬增长为5.6%，女性为6.5%。

消费趋势

• 消费增长：女性消费增长超越男性，银行账户余额较2019年增长43%，高于男性的37%。尽管季度增速放缓，但三周期移动平均显示消费仍有增长空间。
• BNPL使用：女性BNPL用户占比更高，但男性采用速度更快，2023年7月同比增长6.5%，高于女性的4.7%。男性BNPL采用增长率自2021年中以来超越女性。
• 消费分层：“价值”消费趋势增强，但性别差异缩小后再度扩大，女性购物时更注重性价比。女性服装消费分层指数较2019年低2%，男性低1.5%。女性食品消费分层指数较2019年高0.5%，且自2020年起高于男性。

研究结论

• 尽管女性劳动参与率首次低于男性，但薪酬中断率与男性趋同，显示失衡尚未显著。
• 女性就业增长对经济表现有显著贡献，有助于解释疫情后消费和劳动力市场韧性。
• 换工作频率放缓，薪酬提升不再显著，但女性消费增长超越男性，BNPL使用推动电商消费。
• 女性在服装和食品消费中更注重性价比，但食品消费分层指数高于男性，显示选择性增强。