核心观点与关键数据
2026年1-2月我国外贸实现“开门红”，出口同比增长21.8%，进口增长19.8%，贸易顺差2136.18亿美元，显著高于市场预期，进出口规模和增速均处于近年来较高水平。
出口表现
- “开门红”特征明显：1-2月累计出口6565.78亿美元，1月出口3567亿美元（同比增长10.0%），2月出口2998.78亿美元（同比增长39.6%），单月增速显著加快。
- 结构性支撑：在去年较高基数背景下，今年出口仍实现明显增长，反映出口结构改善和优势产业竞争力提升。
- 驱动因素：
- 全球制造业回暖：全球制造业PMI回升至51.9，外需明显改善，电子、汽车及设备类需求恢复。
- AI投资周期：数据中心和算力基础设施建设带动半导体和电子产品出口，自动数据处理设备等产品量价齐升。
- 出口结构改善：机电产品、高技术产品、纺织品（纺服、箱包）、汽车、船舶等出口增速普遍回升，对美出口由负转正，对中东出口受地缘政治升温推动。
进口表现
- 进口增长：1-2月进口同比增长19.8%，受季节性因素（年末能源原材料集中采购）和结构性修复（原油、机电产品、农产品）支撑。
- 结构特征：稀土、自动数据处理设备、铜矿砂及其精矿、成品油等进口增速较高，反映制造业景气度回升和补库存行为，电子设备等加工贸易相关产品进口增加。
政策与外部环境
- 政策层面：政府工作报告强调“扩大高水平对外开放”，突出制度型开放方向，优化贸易便利化制度。
- 外部环境：美国贸易保护主义政策受法律约束（最高法院裁定总统无权征收广泛关税），但地缘政治冲突（中东局势升温）短期内推动企业提前备货，支撑贸易需求。
展望与风险
- 短期支撑：全球制造业景气度回升和地缘政治扰动短期内仍将支撑外需，中国出口韧性有望延续。
- 中期趋势：地缘政治冲突可能推高成本和不确定性，主要经济体需求恢复反复，进出口增速或逐步回归常态，高端制造和机电产品出口保持相对优势。
- 风险提示：海外经济体政策不确定性、外部需求下滑。
研究结论
我国外贸在1-2月实现强劲开局，出口结构优化、产业竞争力提升与全球需求回暖、AI投资周期共振是主要驱动因素。政策支持与外部环境变化共同影响后续走势，短期仍有支撑，但中期需关注地缘政治与需求波动风险。
