五矿期货新能源期权策略日报20260305

标的行情解析及期权因子研究

• PS2605合约：昨日收盘价44930元，下跌2.12%，成交量11716手，持仓量40753手。PS期权隐含波动率维持在0.4171上方，持仓量PCR为0.8041（近一年11.84%水位）。期权压力位60000，支撑位28000。
• SI2605合约：昨日收盘价8325元，上涨0.24%，成交量202748手，持仓量334292手。SI期权持仓量PCR为0.4379（近一年42.45%水位）。期权压力位11000，支撑位8200。

期权策略建议

• PS2605：方向性策略无，建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸使Delta中性。例如：S_PS2605P40000, S_PS2605C45000。
• SI2605：方向性策略无，建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸使Delta中性。例如：S_S12605P8000, S_SI2605P8200, S_SI2605C8800, S_SI2605C9000。

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