五矿期货橡胶及纸类期权策略日报20260305

标的行情解析及期权因子研究

• RU2605合约：昨日收盘价17245元，上涨155元（0.90%），成交量364042手（增加145215手），持仓量170621手（减少3594手）。
• 隐含波动率：RU（橡胶期权）隐含波动率维持在均值0.2403上方水平波动。
• 持仓量PCR：RU期权持仓量PCR收报于0.4829，位于近一年来的67.35%水位。
• 压力位与支撑位：RU期权标的压力位为18000，支撑位为15000。

期权策略建议

• 方向性策略：无。
• 波动性策略：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值和方向性收益，动态调整持仓头寸使Delta保持中性。建议组合：S_RU2605P16250、S_RU2605P16500、S_RU2605C17500、S_RU2605C17750。

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