五矿期货豆类及主粮期权策略日报20260305

标行情解析及期权因子研究

• b2605合约：昨日收盘价3585元，上涨0.05%，成交量减少，持仓量增加。B（豆二）期权隐含波动率维持在均值0.1598上方，持仓量PCR为0.7274。期权角度看，压力位3550，支撑位3400。
• c2605合约：昨日收盘价2342元，持平，成交量减少，持仓量增加。C（玉米）期权隐含波动率维持在均值0.1120上方，持仓量PCR为0.646。期权角度看，压力位2400，支撑位2260。
• cs2605合约：昨日收盘价2658元，下跌0.52%，成交量减少，持仓量增加。CS（淀粉）期权隐含波动率维持在均值0.1181上方，持仓量PCR为0.8038。期权角度看，压力位2700，支撑位2500。
• m2605合约：昨日收盘价2834元，上涨0.35%，成交量大幅减少，持仓量增加。M（豆粕）期权隐含波动率维持在均值0.1713上方，持仓量PCR为0.5247。期权角度看，压力位3000，支撑位2700。

期权策略建议

• 方向性策略：均无。
• 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸使delta保持中性。
  • b2605：如S_B2605P3450和S_B2605C3700。
  • c2605：如S_C2605P2300和S_C2605C2420。
  • cs2605：如S_CS2605P2550和S_CS2605C2750。
  • m2605：如S_M2605P2700和S_M2605C2900。