棉花短期宽幅震荡为主白糖回归基本面主导

2026-03-10 光大期货 Silent

行情复盘：3月9日，棉花期货主力合约收涨0.20%至15285.0元，资金整体流出3590.64万元。
背景分析：
- 国际市场：ICE美棉上涨0.75%至64.68美分/磅，受地缘冲突、原油价格波动及美元指数走强影响。
- 国内市场：郑棉期价冲高回落，受原油价格上行带动聚酯化纤成本增加，间接支撑棉价。
- 替代品价差：棉花-涤短、粘短、莱赛尔价差环比收窄，仍处近一年高位，显示棉花替代品价格上涨对棉价有一定支撑，但不足以改变纺织企业原料配比。
后市展望：
- 短期：外部扰动对郑棉影响有限，基本面短期驱动不强，预计宽幅震荡。
- 中长期：国内棉花即将种植，2026/27年度供需格局预期收窄，期价仍有支撑，上方空间或存。
关键数据：
- 棉花：主力合约持仓下降15519手至74.96万手，3128B现货价格指数16425元/吨（涨25元/吨）。
- 白糖：印度2025-26年度糖产量预估下调4.4%至2830万吨；国内现货报价全面上调，加工糖厂主流报价5690~5980元/吨。
市场信息：
- 棉花仓单：11647张（增204张），有效预报1099张；到厂价新疆16465元/吨。
- 纱线库存：综合负荷51.7（涨1.3），综合库存20（降0.7）；短纤布负荷54.1（涨1.4），库存28.3（降2.3）。
- 白糖仓单：14948张（降38张），有效预报2264张；现货南宁5520元/吨（涨130元/吨）。