国金通信建议关注二线模块厂行情260309为什么当前阶

为什么当前阶段建议关注二线光模块厂商？ 1）#有beta有催化：27年光模块需求逐渐确定，支撑beta；下游各大CSP指引在接下来2个月内大概率将超预期，持续有催化。 2）#有业绩：步入年报&一季报期，市场开始交易业绩主线。 今年是二线模块厂业绩兑现的关键年份，预期1Q26就有利润端体现， 【国金通信】建议关注二线模块厂行情– 260309 为什么当前阶段建议关注二线光模块厂商？ 1）#有beta有催化：27年光模块需求逐渐确定，支撑beta；下游各大CSP指引在接下来2个月内大概率将超预期，持续有催化。 2）#有业绩：步入年报&一季报期，市场开始交易业绩主线。 今年是二线模块厂业绩兑现的关键年份，预期1Q26就有利润端体现，有业绩&在交易主线上。 3）#有弹性：从流动性和筹码结构看，二线光模块厂市值基数相对较小，持仓结构相对分散，资金入场推升的阻力更小，有望在本轮行情中走出更为陡峭的上涨斜率。 二线光模块厂如何选alpha个股？ 1）#客户&产品结构：决定收入上限和盈利能力，800G/1.6T>400G；确定性CSP>渠道2）#物料：决定业绩可兑现度，本质考验团队供应链管理能力；EML/硅光芯片/CW光源难度不同3）#边际：扩产进度、客户订单是新边际变化所在4）#优选当前位置高赔率标的