核心观点与总结
宏观环境与板块定位
- 当前战争结束,油价回落至90美元/桶以下,特朗普宣称战争“比预想的4-5周更快”结束,市场情绪好转,航天板块仍处于主题投资阶段,风偏程度对板块表现影响较大,需重视风偏提升后的反弹主题方向。
板块催化与投资逻辑
- 3-4月板块催化密集且重磅,核心商业/国家队火箭型号(CZ-12、力箭二号、天龙三号、朱雀三号)将再次尝试可回收/大额载重阶段,任何一个型号成功回收均可能推动板块从主题投资切换至基本面投资。
- 情绪触底结合重要催化,下半年部分公司报表端预计出现重要拐点,继续看好核心卡位环节。
投资建议
- 火箭端:三剑客(飞沃科技、航天动力、西部材料)仍是优选。
- 卫星端:烽火通信(星间通信+光纤涨价)、西测测试、乾照光电。
- 近期调研:昊志机电、乾照光电、华署高科。
关键数据与事件
- 油价已重回90美元/桶以下。
- 特朗普宣称战争结束时间“比预想的4-5周更快”。
- 核心火箭型号将尝试可回收/大额载重任务。