核心观点
- OpenAI发布GPT-5.4，具备百万级上下文，融合高阶推理、编程、深度网页搜索与原生计算机操作能力，推动AI数字员工发展。
- 谷歌推出Gemini 3.1 Flash-Lite，主打极速与性价比，降低AI应用门槛，关注AI算力基础设施、端侧智能硬件、Agent应用等。
市场行情回顾
- 本周计算机行业指数下跌5.29%，跑输沪深300指数4.22pct。
- 年初至今，计算机行业指数上涨2.86%。
- 软件和信息技术个股表现突出，科远智慧、中科星图、迪威迅居前。
- 建议关注景气度向上的金融IT、工业软件、信创等产业的投资机会。
科技软件行业新闻
- 算力：人工智能高质量发展成为热议话题，建议推动AI从“算力比拼”转向“智效竞争”，强化“算力—系统—应用—模型”纵向整合。
- 低空经济：小鹏汇天“陆地航母”飞行器批量试产下线，标志着低空出行产品从研发验证正式迈向商业化量产准备阶段。
- 汽车智能化：小鹏汽车CEO何小鹏建议推动政策从L2级向L4级跨越，明确L4级车辆注册与通行管理体系，加快构建人形机器人智能化标准体系。
- 网络安全：Check Point推出ThreatCloud AI，通过双向威胁情报的深度融合来重塑企业网络防御体系，应对激增的攻击频次。
- 数据要素：武汉及东湖高新区知识产权局等单位联合举办知识产权服务能力提升报告会，湖北省数据知识产权综合服务平台正式上线。
- 人工智能：工信部等8部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，AI技术已全面渗透至制造业核心环节，推动制造业从“经验驱动”向“智能驱动”转型。
科技软件相关公司动态
- 博睿数据：2025年营业收入约1.29亿元，同比下降8.13%；净利润亏损同比收窄。
- 金山办公：2025年营业收入约59.29亿元，同比增长15.78%；净利润约18.43亿元，同比增长12.03%。
- 云天励飞：2025年营业收入约13.08亿元，同比增长42.57%；净利润亏损同比收窄。
- 指南针：2025年度利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利0.8元人民币。
- 汉仪股份：2025年营业收入19,078.76万元，同比增长0.04%；净利润1,482.22万元，同比增长68.27%。
- 三未信安：确定2026年股票期权激励计划授予日，向符合条件的16名激励对象授予共计230.00万份股票期权。
- 彩讯股份：调整2023年限制性股票激励计划授予价格，由12.00元/股调整为11.629元/股。
- 索辰科技：正式向7名核心骨干等激励对象授予共计8,400股预留部分第二类限制性股票。
- 海联讯：发布关于回购注销部分限制性股票的公告。
- 德赛西威：2025年营业收入约301.23亿元，同比增长25.33%；净利润约21.39亿元，同比增长38.25%。
风险提示
- 下游预算控制降低信息化支出。
- 财政与货币政策低于预期。
- 供应链波动加大，影响科技产业发展。
