建筑材料行业跟踪周报：关注内需品种

大宗建材基本面与高频数据

• 水泥：本周全国高标水泥价格持平，较去年同期下跌；库位上升，出货率下降。西北地区价格上涨，中南和西南地区下跌。行业供给侧主动调节，中期熟料产能利用率有望提升。
• 玻璃：全国浮法白玻原片价格上涨，库存增加。行业亏损面扩大，高窑龄产线加速停产/冷修。
• 玻纤：无碱粗纱和电子纱价格上涨，库存下降。2026年需求增速或有回落但保持平稳增长，高端电子布结构性紧缺延续。

周观点

• 内需品种：关注涨价方向（东方雨虹、科顺股份等）、红利高息方向（兔宝宝、顾家家居等）、受益于海外需求扩张的科技方向（中国巨石、中材科技等）。
• 科技：AI硬件投资方兴未艾，国产半导体加快发展。推荐洁净室工程（亚翔集成、柏诚股份）、玻纤（中材科技、宏和科技）、太空光伏（上海港湾）。
• 消费：二手房交易量企稳，存量房收储试点有利于楼市。短期地产链业绩平淡，但毛利率、费用率、利润率将改善。
• 海外：美高法否定川普关税合法性，关税力度或缓和。美元如期降息，但未来降息路径纠结。建议关注出海企业布局东南亚、中东、非洲市场。

大宗建材方面

• 玻纤：供给冲击阶段已过，行业盈利处历史低位。2026年需求平稳增长，高端电子布紧缺延续。推荐中国巨石，建议关注中材科技等。
• 水泥：供给侧主动调节，中期熟料产能利用率有望提升。2026年行业盈利环比改善，部分基建重点项目景气领先。推荐华新建材、海螺水泥等。
• 玻璃：供给加速出清，2026年上半年价格反弹弹性可观。中长期看，反内卷政策提升行业盈利中枢。推荐旗滨集团，建议关注南玻A等。

风险提示

• 地产信用风险失控、政策定力超预期。