财信证券宏观策略周报（3.9-3.13）：市场宽幅震荡，关注资源品及政策利好方向

大势研判

维持“春节后至4月底A股指数走势将逐步回归市场内在动能，整体呈现宽幅震荡走势，双向波动幅度可能加大，指数级别机会仍需等待”的判断。关注三个主要影响因素：

1. 海外动荡局势：中东冲突导致油价大幅上行，可能对全球经济和资产价格产生长期深远影响。
2. “日历效应”减弱：春季躁动行情临近尾声，市场走势将回归基本面。
3. 全球股市联动效应：美股、日韩股市震荡下行，将压制A股情绪。

建议合理控制仓位，静待风险因素消退后的指数自发企稳修复信号。

投资建议

近期可关注：

1. 中东地缘冲突相关：能源品、油运、贵金属、军工等，预计仍有反复机会。
2. 两会利好方向：服务消费、未来能源、脑机接口等。
3. “HALO交易”利好：电力、公用事业、交运设施、有色金属、钢铁等。
4. 高股息红利资产：银行、煤炭、石油、交通运输等。

重点跟踪

1. 宏观政策提质增效：《政府工作报告》强调“安全、科技、高质量、风险”，宏观政策将向经济结构调整、高质量发展、科技突围、安全可控等中长期领域倾斜。
2. “十五五”期间高质量发展：经济增速保持合理区间，研发投入力度不减，数字经济加速发展，低碳环保、新能源产业链迎来黄金期。
3. 创业板上市标准改革：增设更精准、包容的上市标准，支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业。
4. 2月份PMI：受春节效应影响较大，参考性不强，预计3月份PMI将企稳回升，但经济趋势性改善仍需政策发力。
5. 美国2月份非农就业：低于市场预期，引发对滞胀风险的担忧，投资者增加对美联储降息押注。
6. 油价大幅上行影响：美伊战争可能持久化，油价持续上行将影响全球经济和资产价格，包括油运运价、炼厂利润、全球通胀、央行政策等。

研究结论

近期海外宏观事件影响加大，趋势性行情仍需等待，春节后至4月底市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大。建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现，可适度关注地缘冲突概念、两会利好方向、“HALO交易”概念、高股息红利资产。